Indústria de poliéster sofreu perdas no aumento da matéria-prima

No primeiro trimestre de 2022, os preços da cadeia industrial de poliéster subiram em graus variados, mas houve uma grande perda de lucros por trás do aumento. Refletiu que o aumento do preço do petróleo bruto não se transferiu completamente para a cadeia da indústria de poliéster.
Os preços das matérias-primas ganharam mais do que os preços dos produtos downstream.
A partir da operação de preços da cadeia da indústria de poliéster, o aumento nos preços das matérias-primas superou o dos preços dos produtos de poliéster. Percebe-se que a pressão de demanda enfrentada pelas pontas médias e baixas da cadeia industrial torna o aumento de preços menos poderoso do que o mercado de matérias-primas. Um dos importantes fatores impulsionadores desta rodada de aumento de preços da cadeia industrial foi o aumento contínuo do preço do petróleo bruto. No primeiro trimestre, os preços do WTI e do Brent já ultrapassaram a alta de US$ 130/bbl. O aumento do preço do petróleo bruto impulsionou o preço dos produtos da cadeia industrial de poliéster a subir. Entre eles, o aumento de PX atingiu 26,48%, o de PTA atingiu 15,56% e o de poliéster a jusante foi de 3% a 8%.

Comparação de preço médio mensal da cadeia da indústria de poliéster do 1º trimestre de 2022

produtos	Unidade	janeiro	fevereiro	março	Alteração do primeiro trimestre
PX	$/mt	963	1.086	1.218	+26,48%
PTA	RMB/mt	5.270	5.573	6.090	+15,56%
MEG	RMB/mt	5.190	5.079	5.212	+0,42%
chip PET	RMB/mt	6.707	7.011	7.249	+8,08%
PET de grau de garrafa	RMB/mt	8.102	7.985	8.348	+3,04%
filamento de poliéster	RMB/mt	7.690	8.100	8.179	+6,36%
fibras de poliéster	RMB/mt	7.410	7.653	7.846	+5,88%

Do lado da oferta, a oferta de MEG, PX e filamentos de poliéster apresentou um aumento notável no primeiro trimestre de 2022, intimamente relacionado com o rápido crescimento da capacidade nos últimos anos. Com isso, o preço do MEG aumentou apenas 0,42% devido à sua grande oferta, que foi o menor aumento em toda a cadeia da indústria de poliéster. Enquanto isso, em uma comparação ano a ano, o aumento nos preços de PET para garrafas, filamentos de poliéster e fibras descontínuas de poliéster também foi limitado, ponderado pelo aumento da oferta.

Comparação de saída da cadeia da indústria de poliéster do 1º trimestre de 2022

produtos	Unidade	1º trimestre de 2021	1º trimestre de 2022	Alteração do primeiro trimestre
PX	kt	5.074	5.584	+10,05%
PTA	kt	13.145	13.630	+3,69%
MEG	kt	2.656	3.556	+33,88%
chip PET	kt	2.026	2.021	-0,25%
PET de grau de garrafa	kt	2.460	2.645	+7,52%
filamento de poliéster	kt	8.860	9.727	+9,79%
fibras de poliéster	kt	1.814	1.842	+1,54%

Os produtos a jusante sofreram perdas devido à má transmissão da cadeia de valor

O ganho no preço do petróleo definitivamente aumentaria o custo de produção dos produtos downstream, e a baixa transmissão de valor fez com que o lucro da cadeia da indústria de poliéster continuasse a encolher no primeiro trimestre. De acordo com os lucros teóricos, os produtores de filamentos de poliéster, PX, aparas de PET, fibras descontínuas de poliéster e PTA sofreram perdas de lucro em março, e apenas o PET para garrafa desfrutou de margens consideráveis, em linha com a crescente procura de exportação. Outros produtos não acompanharam a alta dos preços da matéria-prima, que pesou no crescimento geral dos preços do mercado de poliéster.
Em abril, o preço do petróleo bruto deverá permanecer alto e volátil, mas a situação global pode pressionar para baixo os preços do petróleo. Prevê-se que a demanda do terminal aumentará, e isso pode aliviar a perda de lucro do mercado da cadeia da indústria. No entanto, como a oferta de petróleo bruto não aumentará significativamente no curto prazo, o preço do petróleo ainda sustenta o preço PX da matéria-prima. Se os fabricantes de terminais podem aumentar a produção na próxima temporada de pico, de modo a impulsionar a transferência efetiva de estoque na cadeia industrial, é um fator chave que merece atenção do mercado.